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北向资金又双叒叕回来了,我们可以跟着它买买买么?

来源:本站 发布时间:2019-06-12

北向资金又双叒叕回来了,我们可以跟着它买买买么?

北向资金又双叒叕回来了,我们可以跟着它买买买么?这几天,“北向资金连续X日净流入”的新闻又刷屏了,有人欢欣鼓舞,觉得这是抄底信号、反弹将近了,也有人觉得北向资金那点钱、对A股的成交量杯水车薪。

今天,我们就来看看关于北向资金的3个问题:北向资金是啥?为何那么多媒体热衷报道它的走向?我们可以跟着北向资金抄底吗?首先,北向资金是啥?境外资金(外资)要投资A股,资金得通过陆股通从香港流入大陆,因为大陆在香港北面,所以叫它北向资金。

反之,通过、由大陆流出到香港的资金就叫南向资金。 其中,陆股通是和深股通的合称,所以北向资金是境外资金买A股的总和。 那么为什么我们用“北向资金”而不是“外资”指这部分资金呢?因为这些“外资”有些是“假外资”……北向资金的组成:真外资假外资真外资:主要是外资机构买的,而这些外资机构又分为被动配置和主动配置。 被动配置:上回我们说过MSCI提升A股权重之所以重要,就是因为外国有大量的指数基金被动追踪MSCI、富时罗素等国际指数公司编制的指数,(就像国内大量的指数基金追踪)只要MSCI等机构提升A股权重,这部分外资的流入是比较确定的。 主动配置:它们自主选择买什么股,因而相对被动配置的外资来说,更加捉摸不定,而且受汇率影响比较大,人民币若贬值,它们会掉头就走,当然人民币企稳升值后它们又会回来。

假外资:香港的融资成本较大陆低,因而许多想加杠杆的内地资金、会通过香港账户进入A股,简单来说就是香港借钱便宜,所以在香港借钱了回来炒A股。

哪里能看到北向资金流向呢?以为例,从首页的“数据中心”进去,有个“沪深港通”,点进去就是了。 (截图自网)可以看到5月北向资金基本处于净流出状态,跑了五百多亿,是历史流出最多的一个月份,其中一天大幅流入还是因为MSCI调整A股权重。 里这面既有、人民币贬值等原因,也有股市尚无基本面支撑、年初的获利了结等原因。 那么为什么那么媒体喜欢说北向资金呢?一个原因是,北向资金与的走势表现出较强相关性,常常领先或同步于上证指数,即当日虽没有同向变化,但会在几日内表现出同向,今年以来这点特别明显。

难道北向资金可以未卜先知?当然不,这里面虽然不排除外资的水平、确实比国内的一些机构和散户水平高,但更重要的是大家把“北向资金”当成一个买卖指标了,一个是反映外资对A股的认可,另一个是,股市上涨的本质之一,就是增量资金的入场。 资产的价格是由边际资金决定的,而不是存量资金。

回头想想,似乎没多少人会把公募基金的持仓变化当指标。 你可能会说,那些“假外资”带来的也是增量资金啊,然而这种杠杆资金受监管影响太大了,也不反应外资的态度,是不可能当成一个指标的。 当然了,机构不会只有一个参考指标,所以北向资金的流向虽然重要,但还是不能拿它来直接预测市场行为。

于是,来到我们今天的最后一个问题:到底能不能把北向资金当抄底指标?有人曾做过测算,图表比较复杂这里就不贴了,大致前提和结论如下。

从2014年11月17日至2019年4月24日,分别买入持有指数3天,5天,10天,20天,30天后的平均收益情况:随机买入时,平均收益接近于0;在北向资金呈净买入的第二天买入时,平均收益率全部大于0,且明显大于随机买入;在北向资金呈流入减少后买入时,平均收益率大部分小于0,并且明显小于随意买入。

其中,沪股通的同向变化较深股通更明显。

所以从数据上来说,跟北向资金走是有一定的道理的,至少比自己瞎走好点。 特别在你准备做出和北向资金的操作时,多想想这么做合适吗?(来源:道哥侃基的财富号2019-06-1016:58)。

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